Операционный валютный риск в основном связан с торговыми операциями и денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Операционному риску подвержены движение денежных средств и уровень прибыли.

Валютный риск вызван краткосрочными или долгосрочными колебаниями курса валют на финансовом рынке. Этому виду риска подвержены:

Что произошло затем, известно: одним из пунктов постановления правительства был 90-дневный мораторий на все банковские платежи нерезидентам. Это была отчаянная попытка выйти из положения, дать шанс на разрешение ситуации с неудачным хеджированием. Мораторий мало чему помог. Те, кто считал, что их валютные риски хеджированы, оказались перед ситуацией, когда реализовался совсем другой риск. Риск неликвидности контрагентов.

С начала 1998 г. старой схеме пришел конец. Банк России перестал хеджировать иностранные инвестиции на рынке ГКО. Его место заняли коммерческие банки – Онексимбанк, Инкомбанк, Менатеп, СБС, Империал. Они заключали с нерезидентами-инвесторами форвардные контракты на поставку валюты. Логика банков была понятной, ведь тогда действовал «валютный коридор» - устное обещание правительства РФ удержать курс доллара стабильным. Это обещание давало банкам возможность заработать на хеджировании валютных рисков, приняв риски на себя. К августу 1998 г., к моменту дефолта, на банках висели обязательства выплаты не менее 15 млрд. долл., которые они брали на себя,` исходя из курса 6 руб. за доллар или чуть выше.

Руководитель предприятия должен знать, что самым опасным в кредитном страховании по праву считается фабрикационный или, другими словами, доотгрузочный риск. При заключении договора страхования фабрикационного риска надо учитывать, что этот полис предусматривает страховое покрытие всех убытков предприятия-продавца, которые оно может нести в связи с производством товара или же банкротством заказчика. В этом случае страховая компания выплачивает страхователю покрытие, равное разнице между себестоимостью произведенного товара и максимальной ценой реализации этого товара другому покупателю. Кроме того, до момента отгрузки товара предприятие может потерпеть убытки, связанные с какими-либо событиями, не зависящими от воли покупателя, например, политическими. Тем не менее, страховая компания в любом случае будет обязана оплатить убытки застрахованному предприятию. Именно поэтому управление доотгрузочными рисками – своего рода высший пилотаж страхования, тем более, когда речь идет об экспортных товарах. Ведь при проведении экспортно-импортных операций возникает еще один риск – валютного характера, когда изменяется курсовое соотношение между национальной валютой экспортера и валютой платежа, предусмотренной договором купли-продажи. При страховании валютных рисков страховая компания возмещает предприятию убытки, понесенные им в связи с изменением валютных курсов.

В зависимости от профиля деятельности предприятия различают следующие основные виды кредитного страхования: страхование коммерческого риска неплатежа, страхование фабрикационного риска, страхование валютных рисков и страхование политических рисков. В первую очередь надо обратить внимание на страхование коммерческого риска неплатежа: как показывает зарубежная и отечественная практика, наиболее часто предприятия подвергаются именно этому виду риска. Причина тому – ежегодное увеличение числа банкротов и неплатежеспособных компаний.

При страховании предпринимательских рисков учитывают еще риск новой техники и технологии, а также биржевые и валютные риски.

В биржевых и валютных рисках применяют, как правило, не страхование в чистом виде, а такую операцию, как

Валютные риски

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

Для предотвращения валютных рисков и поддержания эффективности внешнеэкономических операций мировая практика выработала различные способы страхования от курсовых потерь путем включения в контракты специальных условий (защитных или валютных оговорок). Страхование от инфляционных рисков, т.е. от обесценения валюты в результате падения ее покупательной силы по отношению к товарам, обеспечивается дополнительными условиями, фиксируемыми в контракте.

Среди специфических рисков, с которыми связана внешнеэкономическая деятельность, важное место занимает риск, возникающий при изменении валютного курса (так называемые валютные риски).

Все это обеспечивало стабильность ЭКЮ. Относительно стабильный курс ЭКЮ давал возможность не прибегать к операциям по страхованию краткосрочных валютных рисков.

FF, чтобы покрыть валютный риск, связанный с отсрочкой платежа на шесть месяцев. В итоге он получит 60 млн. FF плюс прибыль 7,9 млн. FF, то есть 67,9 млн. FF.

валютный риск

это возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов. Различают конверсионный валютный риск и трансляционный валютный риск.

Валютный риск -

2. специфические черты, обусловленные функционированием международного финансового механизма: несоблюдение валюты кредита и валюты его погашения; валютные риски; потери, связанные с изменением курса валют и т. п.

Валютные риски

Валютные риски относятся к спекулятивным рискам, поэтому при потерях одной из сторон в результате изменения валютных курсов другая сторона, как правило, получает дополнительную прибыль.

валютные риски; данный риск возникает при несовпадении валюты кредита с валютой, получаемой от реализации проектного продукта. Этот риск незначителен по следующим причинам: валюта

выработку процедур анализа и минимизации процентных и валютных рисков;

При этом факторинговая компания (или отдел банка) за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателей суммы денег, тем самым факторинговая компания кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя его кредитный и валютный риски.

Валютный риск

Валютный риск

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Покрытие риска перевода валют из страны в страну осуществляется форфейтером. До заключения форфетной сделки именно он определяет способность страны импортера исполнять свои валютные обязательства. При покрытии валютных рисков большинство форфетирующих компаний покупают только в определенных валютах, которые, исходя из спроса на эту валюту, можно беспрепятственно и быстро рефинансировать. К таким валютам, прежде всего, относятся доллары США, марки ФРГ и швейцарские франки.

Прежде всего - это регулируемые в централизованном порядке отсрочка или досрочная выплата платежей (процентов по займам и кредитам, ройялти, ставок по другим услугам, не включаемым в цену товара). Так, отсрочка платежей дочерней компанией осуществляется в тех случаях, когда ожидается повышение курса валюты в стране ее местонахождения и, наоборот, досрочная выплата производится, когда обнаруживается затруднение с выплатой и предполагается ее девальвация. Таким путем ТНК в какой-то мере стремятся избежать последствий неустойчивости валют и внезапных изменений валютных курсов в отдельных странах (во внутрифирменных финансовых отношениях валютный риск практически отсутствует).

3. Вероятность возникновения валютных рисков при осуществлении платежных операций за предоставленные транспортные услуги в иностранной валюте (например, валюте РФ).

Для этого мы рассмотрим валютные риски, а также проанализируем инстру­ментарий международного менеджера, позволяющий ему хеджировать эти риски на уровне отдельных контрактов, и стратегии, которые могут быть использованы высшим руководством компании для минимизации валютных рисков. Данные решения связаны с изменениями в организационном поведении компании и су­щественно влияют на проводимую фирмой маркетинговую стратегию.