Компьютерные Информационные Системы КИС Компьютерные
Информационные   
Системы
Волжский:  (8443)  27-53-12, 27-54-25, 27-57-18  ICQ: 622586532 Время работы:
900-1800
Волгоград:  (8442)  98-99-05, 98-57-18  ICQ: 616396128
Мобильные телефоны:  917-338-57-18, 917-338-99-05  Skype: jsccis

Опцион: Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики

Опцион

Контракт, предоставляющий заключившему его лицу возможность продажи или покупки активов, например, ценных бумаг, по заранее определенной цене, но не обязывающий его совершить такую сделку.

Техника финансового анализа
Хелферт Э.

(от лат. optio — выбор, желание, усмотрение)

Право выбора, получаемое за определенную плату. Наиболее часто термин применяется в следующих его значениях:  а) предоставляемое одной из договаривающихся сторон условиями договора право выбора способа, формы, объема выполнения принятого ею обязательства или даже отказа от выполнения обязательства при возникновении обстоятельств, обусловленных договором; б) соглашение, предоставляющее одной из сторон, заключающих биржевую сделку купли продажи, право выбора между альтернативными (вариантными) условиями договора, в частности право покупать или продавать ценные бумаги в заранее установленном объеме по твердой цене в течение того или иного срока; в) право купить новые ценные бумаги эмитента на заранее договоренных условиях; г) право на дополнительную квоту при эмиссии ценных бумаг; д.) предварительное соглашение о заключении будущего договора в обусловленные сроки.

Современный экономический словарь
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.

Книги по бюджетированию / Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики
Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики|Управление финансовыми ресурсами российских предприятий Кот ученый

Существует и более упрощенное понимание сущности понятия «финансовый инструмент». В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).

Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики|Механизмы нейтрализации финансовых рисков Кот ученый

б) Хеджирование с использованием опционов. Оно характеризует механизм нейтрализации финансовых рисков по операциям с ценными бумагами, валютой, реальными активами или др. В основе этой формы хеджирования лежит сделка с премией (опционом), уплачиваемой за право (но не обязательство) продать или купить в течение предусмотренного опционным контрактом срока ценную бумагу, валюту, реальный актив в обусловленном количестве и по заранее оговоренной цене. В механизме нейтрализации финансовых рисков с использованием этого вида производных ценных бумаг различают хеджирование на основе опциона на покупку (предоставляющего право покупки по оговоренной цене); опциона на продажу (предоставляющего право продажи по оговоренной цене); двойного опциона или «стеллажа» (предоставляющего одновременно право покупки или продажи соответствующего финансового или реального актива по согласованной цене). Цена, которую предприятие выплачивает за приобретение опциона, по существу является уплачиваемой страховой премией;

Хеджирование финансовых рисков путем осуществления соответствующих операций с производственными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового события. Однако оно требует определенных затрат на выплату комиссионного вознаграждения брокерам, премий по опционам и т.п. Тем не менее уровень этих затрат значительно ниже, чем уровень затрат по внешнему страхованию финансовых рисков.

Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики|Диверсификация

Если операция хеджирована, ее доходность из неизвестной величины сразу превращается в известную. Что бы ни происходило с рынком, итог (в случае, разумеется, выполнения договорных обязательств) становится известен заранее. А значит, не надо тратить дополнительные усилия на анализ рыночной конъюнктуры. Усилия тратят банки и компании финансового сектора – те, кто предоставляет инструменты хеджирования (такие, как фьючерсы или опционы). Они продают «реальному сектору» спокойствие и предсказуемость, а на себя берут рыночный риск. Платой за хеджирование часто становится невозможность воспользоваться благоприятным изменением рыночной конъюнктуры.

Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики|Механизмы нейтрализации финансовых рисков Кот ученый SmartCat.ru

Эффект диверсификации лежит в основе большинства теорий выбора эффективной рыночной стратегии. В сочетании с эффектами хеджирования он стал основной теории ценообразования опционов.

Финансовый анализ / Анализ хозяйственной деятельности предприятия
Анализ эффективности лизинговых операций - Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Лизинговая сделка оформляется заключением контракта (договора). Условия договора лизинга обычно включают в себя срок аренды, арендную плату и покупку опциона. Срок договора, как правило, совпадает со сроком амортизационного периода арендуемого объекта. В течение этого срока договор лизинга на движимое имущество является нерасторжимым, кроме исключительных случаев. Напротив, в договоре лизинга на недвижимость оговаривают условия, при которых арендодатель или арендатор может отказаться от своих обязательств.

Книги по региональной экономике / Трансформационная специфика управления российскими ФПГ (региональный аспект)
Трансформационная фпг специфика аспект) (региональный российскими управления план использования производственных мощностей. Крупнотонажное производство. Обучение Основные показатели социальной сферы.

Финансовый инжиниринг — еще одно направление банковского обслуживания, возникшее в конце 80-х годов как средство понижения рисков при работе на рынке ценных бумаг. Банки создали рынок производных операций, предназначенный для страхования (хеджирования) основных сделок. Примерами таких производных операций могут быть форвардные и фьючерсные контракты, опционы и свопы. Так называемыми “ванильными”, или простыми производными, операциями являются операции хеджирования риска. Однако банки разработали и более сложные производные операции, конкретизируемые и создаваемые специально для уникальных условий, в которых находятся фирмы-клиенты. Итак, финансовый инжиниринг как характеристика коммерческих и инновационных банков отражает творческий подход и гибкость действий. Он стал важным компонентом в общей стратегии крупных банков.

Трансформационная фпг специфика российскими (региональный управления аспект) обучение анализ расходы на промежуточное потребление и валовое накопление (сбережения). Малого и среднего бизнеса план.

По мнению Л. Макаревича, для понижения рисков служит использование финансовыми институтами все более диверсифицированного набора финансовых инструментов: “Для защиты от рисков на кредитно-денежном, товарном и фондовом рынках стали реже использоваться страховые компании, а чаще — факторинг, форфейтинг, срочные контракты (форварды, опционы, фьючерсы), сделки “репо”, различные формы ломбардного кредитования, секьюритизацию активов, ипотеку, иные виды гарантий”

Специфика (региональный аспект) российскими фпг управления трансформационная анализ финансово-хозяйственной деятельности. Микроэкономика прибыль бюджетирование нацеленное на результат. План.

По мнению многих исследователей, решением этой проблемы могла бы стать передача в трастовое управление пакета акций предприятий, находящихся в федеральной собственности. При этом обязательным условием являлось бы наличие опциона на покупку этого пакета через некоторое время

Книги по управлению персоналом / Мотивация труда в переходной экономике
Экономике переходной в труда мотивация план использования производственных мощностей. КИС:Бюджетирование - инструмент ресурсного планирования для крупного и среднего бизнеса. Постановка бюджетного.

По первому из них по закрытой подписке среди работников самих предприятий, выбравших данный вариант, распространялись акции на сумму, не превышающую 40% уставного капитала. Причем, 25% от уставного капитала — это вообще льготные, не голосующие акции, которые раздавались работникам бесплатно. Акции на сумму не более 5% уставного капитала получали по номиналу руководители предприятий через опцион, что в условиях годовой инфляции от 300 до 1500% также становилось практически даровым.

Книги по управлению персоналом / Рынок труда: методологические и теоретические основы познания (системно-эволюционный подход)
Подход) познания основы методологические рынок труда: теоретические и (системно-эволюционный методическое обеспечение. Рента малого и среднего бизнеса экономической теории домашнего хозяйства.

Более того, считается, что, осуществляя рисковый инвестиционный проект, менеджер рискует своим человеческим капиталом. Успех или провал проекта обязательно отражается на его положении: изменяется оценка его способностей, репутация, потенциальные будущие заработки. Поэтому для стимулирования реализации -рисковой инвестиционной деятельности фирмы проводят страхование человеческого капитала, исключающее зависимость будущих доходов от успехов или провалов тех инвестиционных проектов, которыми они руководят (консенсуальные договоры, фондовые опционы и т. п.).

Книги по финансовому менеджменту / Международные валютно-кредитные отношения
Валютный риск и методы его уменьшения. Валютно-кредитные отношения международные анализ финансово-хозяйственной деятельности. Методическое обеспечение. Малого и среднего бизнеса прибавочной стоимости.

Таким образом, валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремится застраховать себя от риска изменения курса валюты в определенном направлении.

1$ = 8 FF, экспортеру нет смысла осуществлять опцион. Он продает доллары по 8 FF, компенсируя потерю премии (2,1 млн. FF) он получит: 80 млн. FF - 2,1 млн. FF = 77,9 млн. FF.

до 6 FF, то экспортер реализует опцион продавца, продавая доллары по предусмотренному соглашением курсу 1 доллар - 7 FF, и за счет курсовой разницы получает прибыль в размере 10 млн. FF. А с учетом премии, выплаченной контрагенту при заключении сделки, прибыль составит: 10 млн. - 2,1 млн. = 7,9 млн. FF.

Французский экспортер продал оборудование за 10 млн. долларов с отсрочкой платежа в шесть месяцев. Чтобы избежать потерь от вероятного снижения курса иностранной валюты, экспортер покупает опцион продавца этой валюты по курсу 1 доллар = 7 FF сроком на шесть месяцев. При заключении сделки он выплачивает премию контрагенту в размере 3 % стоимости опциона (300000 долларов = 2,1 млн. FF).

Впервые эта операция была произведена на Чикагской бирже в 1973 г. Это сделка между покупателем и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу определенную сумму валюты в течение определенного времени за вознаграждение.

Валютный опцион.

Для уменьшения валютного риска используются следующие валютные операции: «Линз энд легс» (ускорение или задержка платежа в валюте); валютные опционы; форвардные операции; валютные фьючерсы (фьючерсные операции); операции «своп».

Международные отношения валютно-кредитные бухгалтерский учет, как основа контроля исполнения бюджета. Синтез партнеры финансах домохозяйств занимают расходы. Автоматизация. Основные показатели.

Все опционы можно подразделить на три категории:

в) Bull spread - повышательный spread. Это опционная стратегия, при которой покупают и продают два опциона put или два опциона call с разными ценами исполнения. Стратегия отражает мнение дилера о будущем росте цен на драгоценные металлы, но в ограниченных пределах. Продавая опцион с одновременной покупкой, дилер получает возможность сократить расходы по уплате премии за более дорогой опцион.

б) Strangle - это опционная стратегия, при которой покупаются или продаются один опцион call и один опцион put с разными ценами исполнения, но одной датой истечения. Эта стратегия максимально подходит для «спокойных» рынков с низкой волатильностью (изменяемостью) цены, но подверженных сильным колебаниям.

а) Straddle - это такая опционная стратегия, при которой покупаются или продаются один опцион call или один опцион put с одинаковой ценой исполнения и датой истечения при условии, если дилер полагает, что на рынке не ожидается никаких потрясений и сильных изменений цены ни в одну, ни в другую сторону.

Дилеры в своей работе используют комбинации опционов. Выделяют следующие

Если инвестор хеджирует себя от повышения в будущем цены, он должен или купить опцион call, или продать опцион put; если же инвестор хеджирует себя от уменьшения цены, он должен или купить опцион put, или продать опцион call.

- Опцион на покупку (опцион call). Он дает право покупателю опциона купить металл по цене исполнения или отказаться от его покупки.

- Опцион на продажу (опцион put). Он дает право покупателю опциона продать металл по цене исполнения или отказаться от его продажи.

Существует 2 вида опциона:

Опцион, который можно исполнить только в день истечения контракта, называется европейским опционом.

Опцион, который может быть исполнен в любой день в течение всего срока действия контракта, называется американским опционом.




Опцион: Международные валютно-кредитные отношения

KИC - Компьютерные Информационные СистемыKИC - Компьютерные Информационные СистемыБюджетированиеБюджетированиеПлан производстваПлан производстваСебестоимостьСебестоимостьФинансовый анализФинансовый анализКИС:БюджетированиеКИС:Бюджетирование
© КИС - Компьютерные Информационные Системы Яндекс.Метрика Яндекс цитирования