Оттоки денежных средств условно сгруппируем следующим образом:
1. Оплата счетов поставщиков. Прогноз исходит из предположения о том, что все счета поставщиков оплачиваются вовремя. Отсрочка или затягивание оплаты, как правило, грозит потерей скидок за быструю оплату.
2. Оплата труда, управленческие и другие расходы. В эту категорию входят все остальные текущие затраты компании.
3. Расходы на капиталовложения. Компания "PVA" планирует крупные капиталовложения в первом квартале.
4. Налог на прибыль, выплаты процентов и дивидендов.
Прогнозный чистый денежный поток компании показан в табл. 7.
Табл. 7. Бюджет денежных средств компании "PVA" на XZ год (в млн. грн.)
|
| 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. |
| Источники денежных средств |
|
|
|
|
| Поступления по дебиторской задолженности | 85 | 80,3 | 108,5 | 128 |
| Прочие | 5,1 |
| 12,5 |
|
| Итого источников | 90,1 | 80,3 | 121 | 128 |
| Использование денежных средств |
|
|
|
|
| Оплата счетов поставщиков | 65 | 60 | 55 | 50 |
| Оплата труда, управленческие и другие расходы | 30 | 30 | 30 | 30 |
| Капиталовложения | 32,5 | 1,3 | 5,5 | 8 |
| Налоги, проценты и дивиденды | 4 | 4 | 4,5 | 5 |
| Итого использование | 131,5 | 95,3 | 95 | 93 |
| Чистый денежный поток | (41,4) | (15) | 26 | 35 |
Отмечаем дефицит средств в первом и во втором квартале, обусловленный низкими продажами и высокими капиталовложениями. В третьем и четвертом кварталах продажи увеличиваются. Ситуацию можно интерпретировать следующим образом: существует растущий спрос на продукт А, компания "PVA" использует устаревшее низкопроизводительное оборудование. В первом квартале XZ года планируется заменить используемое оборудование, чтобы иметь возможность выпускать большие объемы продукта А. Под эти цели выделяется 32,5 млн. грн. Старое оборудование после установки нового продается за 12,5 млн. грн. Такие мероприятия позволяют решить проблемы компании и удовлетворить растущий спрос.
Следующий шаг – это расчет потребности в дополнительных источниках финансирования (табл. 8).
Табл. 8. Потребность в финансировании компании "PVA" на XZ год (в миллионах гривен)
|
| 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. |
| Денежные средства (начало периода) | 5 | (36,4) | (51,4) | (25,4) |
| Изменения в остатках денежных средств | (41,4) | (15) | +26 | +35 |
| Денежные средства (конец периода) | (36,4) | (51,4) | (25,4) | +9,6 |
| Минимальный текущий остаток денежных средств | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Накопившаяся потребность в финансировании | 41,4 | 56,4 | 30,4 | (4,6) |
 | ... | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | ... |