Компьютерные Информационные Системы КИС Компьютерные
Информационные   
Системы
Волжский:  (8443)  27-53-12, 27-54-25, 27-57-18  ICQ: 622586532 Время работы:
900-1800
Волгоград:  (8442)  98-99-05, 98-57-18  ICQ: 616396128
Мобильные телефоны:  917-338-57-18, 917-338-99-05  Skype: jsccis

Источников капитала предприятий оборотного промышленных цена и его роста финансирования факторы анализ бюджет движения денежных средств прибавочной стоимости бюджетирование в системе управления.

азличные уровни процента, которые компания платит за все формы долга в своей структуре капитала. Надо знать только процентную «цену» наиболее привлекательной формы заимствования, доступной для фирмы на текущем рынке. Другими словами оценивать себя надо, исходя из наилучшей ставки процента на заемный капитал, который доступен в достаточном количестве для покрытия финансовых нужд фирмы. Этот уровень процента, умноженный на планируемый процент долга в структуре капитал компании, и составит компонент долговых расходов в стоимости капитала компании.

Цена такого источника средств, как облигации хозяйствующего субъекта, приблизительно равна величине уплачиваемого процента.

В некоторых странах проценты по облигациям также разрешено относить на прибыль до налогообложения. Поэтому цена этого источника иногда уточняется. Для вновь планируемого выпуска облигационного займа при расчете его цены необходимо учитывать влияние возможной разницы между ценой реализации облигаций и их нарицательной стоимостью (последняя нередко может быть выше, в частности, за счет расходов по выпуску облигаций и продажи их на условиях дисконта):

ЦКоб =((Сн x р + (Сн – Ср) / к) / ((Сн + Ср) / 2)) x(1 – Н)              (1.3.2)

где ЦКоб – цена облигационного займа как источника средств предприятия;

р – ставка процента (в долях единицы);

Сн – величина займа (нарицательная стоимость);

Ср – реализационная цена облигаций;

к – срок займа (количество лет);

Н – ставка налога на прибыль (в долях единицы).

В отличие от издержек финансирования заемного капитала абсолютные и относительные финансовые издержки по привлечению кредиторской задолженности не получили достаточного освещения в современной теории финансов и требуют более тщательной проработки.

В.В. Ковалев называет привлечение кредиторской задолженности «относительно дешевым» источником финансирования [81, с. 336] , не проводя аргументацию этого положения.

В отдельных источниках цена капитала, привлеченного за счет удлинения сроков расчета, ассоциируется со спонтанным финансированием и количественно выражается «ценой отказа от скидки». [32]

Чаще всего при изложении частных методик оценки компонентов оборотного капитала источник «кредиторская задолженность» обходят вниманием, поэтому в п. 2.1 будет проведено специальное исследование этой проблемы.

Предприятие может формировать капитал, используя свои доходы или выпуск акций. При исключении расходов на выпуск новых акций стоимость акционерного капитала равна сумме оставшихся доходов. Стоимость акционерного капитала компании равна доходу, который ожидается держателями акций в качестве компенсации за использование их капитала. В общем, существуют два метода определения доходов, ожидаемых инвесторами акционерного капитала: дисконтирование (учет) дивидендов (Dividend Discount) и оценка вознаграждения (премии) за риск (Risk Premium Assessments).

Выплата дивидендов — это денежные потоки, которые достаются инвестору в порядке возмещения за использование его средств. Даже там, где фирмы все свои доходы оставляют на реинвестирование, держатели акций ожидают, что с определенного момента в будущем начнется выплата дивидендов. Эта позиция поддерживается одним из выводов теории повышения ценности фирмы: если фирма не предвидит привлекательных возможностей инвестирования, она должна начать возвращать капитал инвесторам.


...192021222324252627282930313233... 
25  |Предприятий оборотного цена промышленных факторы роста финансирования и капитала источников его КИС:Бюджетирование - инструмент ресурсного планирования для крупного и среднего бизнеса. Анализ. 27  |И промышленных источников цена предприятий оборотного роста капитала его факторы финансирования финансах домохозяйств занимают расходы. Партнеры методическое обеспечение. Бюджет движения денежных.
© КИС - Компьютерные Информационные Системы Яндекс.Метрика Яндекс цитирования